讀《小島經濟學》：為什麼美國印鈔，會影響台灣人的荷包？

社會新聞經常報導台灣的年薪收入水準，底下的留言，大多數人都沒有達到中位數，就連我自己也是。

但令我覺得奇怪的是：薪資沒達到標準就算了，為什麼物價的漲幅，年年都比薪水的漲幅還高？

於是，我帶著這份好奇，翻開了《小島經濟學》。

這本書用插畫和一座小島的寓言，講美國的經濟是怎麼走到今天的。它不能代表台灣的演變，卻能幫我們看懂：美國的金融政策，為什麼能影響到我們。

故事從一座小島開始。島上三個人每天徒手捕魚，一天只能捕到一條，剛好夠吃。

其中一個人不甘心。他決定餓一天肚子，花時間做一張捕魚網。失敗了，大不了回去徒手捕魚；成功了，一天就能捕兩條魚。

另外兩個人覺得他很蠢：要是失敗了，可別來找我們討魚吃。

結果，捕魚網做成功了。他一天能捕兩條魚，多出來的那一天，可以休息，也可以拿去做更大的捕魚器。

讀到這裡，我想到的是創業。

創業家也是先犧牲一段沒有收入的日子。失敗了，就乖乖回到工作崗位；成功了，一天就能捕兩條魚，甚至更多。他放棄的那一天的魚，就是經濟學說的「機會成本」。

這段故事想說的很簡單：

捕魚網不是憑空出現的，它是用「少吃一天」換來的。儲蓄，就是資本的起點。

另外兩個人看到捕魚網的好處，也想要一張，但他們不會做，也不想挨餓。

於是，有了借貸。

把存下來的魚借給他們，讓他們在做網的那一天不用餓肚子，之後再連本帶利還回來，借一條魚還兩條魚。

借出去的魚，如果對方真的做出了網，雙方都變得更好；如果對方拿去吃掉了，就是有去無回。

這讓我想到現在的分期付款。

書中有一個觀點讓我很震驚：學費之所以越來越貴，是因為貸款讓人感受不到花錢的壓力。

一門 3 萬元的課程，分 3 年貸款，每個月不到一千元，一天不到 30 元。「花不到一杯咖啡的錢投資自己」，聽起來很划算。

但借來的錢，就像借來的魚。

用在能捕更多魚的地方，例如借錢買車去開 Uber，它會幫你賺回來；用在不會生產的地方，就只是把下個月的魚，提前吃掉。

如果是我，手上有了多的魚，我會把魚用在能生產更多魚的工具上，能穩定獲得讓我溫飽的魚。

小島越來越富有，政府開始發行紙鈔，代替真實的魚。

政府擔保紙鈔隨時能 1:1 換魚，居民便信以為真，借貸和信用市場也就此發展起來。

其他國家看到小島的工具特別厲害，開始用魚向小島購買商品，換回小島的鈔票。

漸漸地，島上的魚越來越多，居民不需要那麼努力工作，也能享受別國送來的魚。

小島，從一個努力生產的地方，變成了靠別人生產來消費的地方。

作者想用這則寓言說的是：

美國早期靠努力生產致富，後來逐漸轉變成依賴他國生產來消費的國家，而美元，也成了各國貿易普遍使用的貨幣。

紙鈔一開始能 1:1 換到魚。但鈔票不斷增印，島上的魚卻沒有變多，每一張鈔票能換到的魚，自然越來越少。

政府為了避免信用崩塌，用各種方式讓大家相信經濟依然很好。

人們靠著借貸，把小房子換成大房子，營造出一片繁榮的假象。最後泡沫破裂，對應的就是 2008 年的雷曼兄弟事件。

作者的結論是：

物價上漲，不一定是東西變貴了，而是錢變薄了。

這件事，我在加密貨幣市場的四年裡，有很深的體會。

加密貨幣市場大多數時間會跟隨美國股市行情發展，只要遇到什麼政策或是政府發布的資訊，就會牽動加密貨幣接下來的走勢。

例如 CPI 和非農就業數據。在數據公布前幾分鐘，市場會開始不斷上下洗盤，造成一陣劇烈波動。

我曾經嘗試操作消息面，開了槓桿，結果被掃地出局。

那麼，美國的 CPI（消費者物價指數），為什麼連台灣人都要在意？

因為它會牽動一連串的反應：

美國 CPI 飆高 → 聯準會維持高利率或升息 → 美元走強 → 新台幣相對貶值 → 進口原物料變貴 → 台灣物價上漲

台灣是一個高度依賴進口資源、以出口為導向的國家，這條連鎖反應，最後會落在每個人的生活裡。

就以茶葉蛋來說。

我印象中買過最便宜的茶葉蛋，約十五年前是 6 塊錢一顆，現在已經 15 塊錢一顆。

茶葉蛋漲價，當然不全是美國造成的。

但它讓我體會到一件事：即使通膨指數下降，價格也回不去當初的 6 塊。

通膨下降，只代表漲得比較慢，不代表東西會變回原本的價格。這就是作者說的：錢變薄了。

這也是為什麼，美國的貨幣政策，最後會反映在我們的荷包上。

這本書在網路上的評價很兩極，作者的主觀意識很強，說法也較為激進。

我選擇保持中立，但其中有一點我很認同：要先有儲蓄，才能建造資本，最後才是消費。

人如果沒有儲蓄，對風險的承受度就會很低。你敢餓兩天肚子，去打造一張捕魚網嗎？

作者也不斷強調，錢要用在能生產的工具上。

例如房子：

房子能讓人安心居住，但它不像捕魚網一樣，能生產出更多東西。房價上漲或許能帶動當地經濟，卻取代不了像護國神山「台積電」生產的晶片，為全世界創造價值。

回到一開始的問題：為什麼物價漲得比薪水快？

作者給的答案是，不是東西變貴，而是錢變薄了。

你不一定要同意他，但讀完這本書，下次看到 CPI 的新聞，你會知道它跟你的荷包有什麼關係。

這本書很值得在市場不同的週期重讀，每一次都會有不同的體悟。

書籍資訊

• 書名：《小島經濟學》

• 作者：彼得．希夫、安德魯．希夫

• 一句話總結：資本源自於延遲享樂的儲蓄，而通貨膨脹從來不是東西變貴，是過度印製的紙鈔讓錢實質變薄了。

• 適合誰讀：困惑於薪水追不上物價的上班族、對總體經濟與美元政策感到迷茫的投資人，以及想搞懂資本底層運作的新手。

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